Regole globali per non frenare i mercati emergenti

Il quadro regolamentare definito dai regolatori occidentali potrebbe rappresentare un rischio sia per la crescita del mercato asiatico sia per la capacità delle banche occidentali a trarne profitto. Se ne è discusso a Sibos 2012 nella sessione plenaria dedicata al futuro dei mercati emergenti che ha aperto la seconda giornata di lavori. Dagli interventi dei relatori è emersa la richiesta di un quadro normativo finanziario globale che riconosca fasi diverse di sviluppo tra le economie mature e quelle emergenti, pur avvertendo che la regolamentazione e le tendenze politiche occidentali potrebbero rallentare il ritmo di crescita del PIL.

Nobuyuki Hirano , Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, ha dichiarato che l’applicazione della politica del «one-size-fits-all» in ambito extraterritoriale potrebbe involontariamente destabilizzare il sistema finanziario. Secondo Hirano la contrazione dei bilanci delle banche e la contemporanea stretta fiscale – finalizzata a ridurre i livelli di debito degli Stati Uniti e dei paesi europei – sta riducendo la domanda dei consumatori occidentali e ciò ha un vasto effetto anche sui mercati emergenti. Anche le banche hanno tagliato i prestiti ai mercati emergenti e tale impatto negativo non può essere compensato dai prestiti erogati dalle banche locali.

Secondo Simon Tay , presidente del Singapore Institute of International Affairs, nonostante un aumento di potere dei mercati orientali, le norme che regolano i mercati finanziari restano troppo ancorate alla storia occidentale. La regolamentazione del mercato asiatico sta «lottando» per trovare una propria identità perché – ha continuato Tay - la «medicina prescritta per le banche occidentali potrebbe non essere appropriata per le banche asiatiche» e «l'interdipendenza tra est e ovest deve essere una strada a doppio senso».

Larry Hatheway , global chief economist UBS, ha posto all’attenzione dei presenti il fatto che se la crisi rimane irrisolta il PIL potrebbe scendere oltre il 3%, portando l'economia americana in recessione. Dopo aver fatto un confronto in termini di economia fiscale dei due candidati alla presidenza degli Stati Uniti, ha altresì sostenuto che il FMI è ancora in grado di garantire un intervento in caso di crisi mantenendo la credibilità che invece non è riconosciuta ad una banca centrale.

Nel corso del panel pomeridiano, intitolato “Trade repositories: global versus local”, si è discusso sull’importanza di avere scambi tra più repository e come massimizzare il loro uso. Al panel è intervenuto anche Franco Passacantando , Direttore Centrale di Banca d’Italia, che ha affrontato il tema della sicurezza dei dati, soffermandosi in particolare sul loro anonimato, sul periodo massimo di conservazione e sulle limitazioni legate a particolari informazioni. Per Passacantando «stiamo entrando in un nuovo mondo di raccolta dei dati, nel quale non ci dovrebbero essere pressioni quando si tratta di condivisione delle informazioni».

A cura della redazione del Consorzio CBI